东海证券近日发布汽车行业周报：新能源汽车单月销量突破百万辆，自主份额持续提升。
以下为研究报告摘要：
本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比下跌2.23%；汽车板块整体下跌1.44%，在31个行业中排第11。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动-2.47%、-1.60%、-1.06%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动-1.28%、-1.40%、2.33%、-0.94%、-1.89%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-2.65%、-0.61%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动0.70%、5.14%
以旧换新增量释放、金九银十旺季到来，乘用车消费或持续回暖。据乘联会数据，8月狭义乘用车零售190.5万辆，同比-1%，环比+11%；批发215.4万辆，同比-4%，环比+10%出口41.3万辆，同比+24%，环比+9%。7月下旬以旧换新政策加码，补贴标准较前期大幅提高，推动乘用车消费环比改善，据商务部，截至9月14日汽车以旧换新信息平台累计登记注册用户超150万个，汽车报废更新补贴申请突破100万份，随着政策效果的持续释放以及金九银十传统旺季的到来，乘用车市场环比改善趋势有望延续。
自主份额提升显著，比亚迪DM5.0车型畅销、奇瑞、吉利受益电动化转型。8月自主品牌主流合资品牌、豪华品牌零售120万辆、48万辆、22万辆，同比+21%、-27%、-21%，自主品牌份额达63.4%，同比+11.4pct；海外出口方面，8月自主品牌出口33.3万辆，同比+17%，环比+8%，燃油车出口保持高景气。主要车企中，比亚迪、奇瑞、吉利等增长显著，8月比亚迪批发销量37.1万辆，同比+35%，混动车型持续向DM5.0迭代，秦L DM-i、海豹06DM-i销量突破4万辆，宋L DM-i销量达2.3万辆；奇瑞批发销量20.4万辆，同比+27%C-DM混动车型密集推出，油电协同的产品策略持续突破；吉利批发销量18.1万辆，同比+22%，新能源汽车销量占比达42%，新车型吉利银河E5单月销量达1.2万辆。
新能源汽车单月销量突破100万辆，混动车型仍为增长主力。8月新能源汽车零售102.7万辆，同比+43%，环比+17%，对应零售渗透率53.9%，同比+16.6pct；批发105.2万辆，同比+32%，环比+11%，对应批发渗透率48.9%，同比+13.3pct。受益于20万元以内市场比亚迪、奇瑞、吉利、长安等新车型推出，以及中高端市场理想、赛力斯等增程式车型增量，混动车型维持高增速，8月BEV、PHEV零售58.3万辆、44.4万辆，同比+19%、+97%；批发59.2万辆、46.0万辆，同比+7%、+89%。海外出口环比恢复增长，8月新能源汽车出口9.9万辆，同比+24%，环比+8%，比亚迪、特斯拉中国、上汽乘用车、奇瑞、上汽通用五菱等分别出口3.0万辆、2.3万辆、0.5万辆、0.4万辆、0.3万辆。
投资建议：（1）整车：政策暖风叠加新车周期，行业龙头定价权优势持续显现，智驾升级重塑竞争格局，关注受益新车型增量的比亚迪、小鹏汽车、华为汽车合作方等。（2）汽车零部件：关注绑定优质车企，客户结构具备较强优势的零部件供应商，以及域控制器、线控底盘、空气悬架、汽车座椅等技术与配置升级方向，相关标的如拓普集团、伯特利、科博达、保隆科技、继峰股份、爱柯迪、华阳集团等